SoC：下游需求复苏与端侧AI落地共振，SoC板块有望重回增长
　　随下游需求持续复苏、端侧AI持续落地，SoC需求有望逐渐增长；同时，由于SoC板块库存控制有效，SoC需求增长将持续拉动板块营收增长，毛利率、净利率逐渐趋稳，SoC板块业绩有望持续改善，SoC板块有望重回增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　存储：业绩全面复苏，价格涨势有望延续
　　模组方面，2024Q1模组厂业绩表现超预期，且战略备货尚未结束，未来价格有望持续上涨；利基芯片厂2024Q1营收、业绩表现拐点初现，板块产品价格仍处底部区间，各厂业绩复苏空间较大；接口/配套芯片厂2024Q1业绩大幅增长，随着DDR5渗透率提升及子代迭代加快，各厂2024年业绩增长确定性强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　模拟：2024H1温和复苏，后续势头有望强化
　　2024Q1多数厂商营收同比增长，部分厂商同比增幅可观且环比小幅提升，Q1淡季不淡。行业2024H1整体呈弱复苏趋势，消费电子和汽车电子景气度较好，通讯、工业、光伏等板块景气度仍有较大提升空间，随着各领域库存逐渐去化，未来板块复苏势头有望强化。
　　功率：2024Q1营收稳健增长，价格端有望逐步企稳
　　2024Q1功率板块营收同比稳健增长，但业绩和盈利能力端依旧承压。目前海外功率大厂库存周转天数已开始全线缩短，行业已开始加速去库，Q1已有多家公司发布涨价函，未来产品价格有望逐步企稳。
　　晶圆代工及封测：行业景气度逐步复苏，业绩复苏趋势显现
　　2023年整体下游市场需求放缓，晶圆代工及封测板块面临不同程度的稼动率下降及营收衰退。我们预计2024年随着下游需求逐步复苏，晶圆代工及封测企业稼动率将持续提升，业绩有望逐步改善。晶圆代工板块，晶合集成2024Q1营收及净利润同比显著增长，随着DDIC市场整体需求有所回暖，公司产能利用率维持高位水平，盈利能力恢复显著。封测板块，2024Q1封测企业营收维持增长，盈利能力同比逐步改善。其中，通富微电及华天科技分别设立2024年营收目标252.8/130亿元，同比分别增长13.52%/15.06%。龙头封测厂设立营收增长目标，彰显对行业景气度复苏及自身发展实力的信心。
　　半导体设备：本土晶圆厂持续积极扩产，设备国产化率加速渗透
　　各公司2024Q1营收及净利润同比稳健增长，展望2024年全年国内设备公司产品有望加速放量，设备国产化率持续提升。订单方面，2024Q1半导体设备板块合同负债总额183.4亿元（同比+8.89%/环比+11.73%）。随着国内晶圆厂持续积极扩产，半导体设备公司订单及交付量将维持高增长。其中，北方华创2024Q1营收及净利润同比持续高增，龙头公司规模效应逐渐显现，盈利能力稳步提升。
　　风险提示：国际政策影响，市场竞争加剧，下游需求复苏不及预期，国产替代不及预期等。