板块周表现：本周（2024/5/13-2024/5/17），机械板块内部涨幅排名前五的板块分别为纺织服装设备/楼宇设备/铁路设备/半导体及3C设备/冶金化工设备，分别上涨：3.3%/0.4%/0.2%/0.0%/-0.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　板块估值水平：机械板块PE（TTM）中位数达35x，其中估值最高的是农用机械（80x），最低的是楼宇设备（17.9x）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从10年内的历史数据看，机械板块市盈率处于51.2%分位。
　　投资建议与投资标的
　　海运费上涨对成本影响有限。近期海运运价上涨，根据界面新闻，今年4月底以来欧洲、美洲航线的运价涨幅普遍在两位数，部分航线运价暴涨近50%，“一箱难求”局面再次出现。根据界面新闻，此次涨价潮或由红海局势、外贸企业“抢出口”、船东提价等多种因素共同推动。我们认为海运价格上涨对机械设备公司的成本相对有限。我们估计较多企业出口订单选择fob计价，其成本相对可控；另外我国设备企业出海方向除了欧洲以外，也包括东南亚等地区，运至欧洲的海运费占成本比例很低。以巨星科技2020年为例，公司2020年运输费用2.1亿元，占收入比重2.4%。我们认为短期海运费的上涨对机械板块的成本影响相对有限。
　　叉车内销改善，工业需求景气度恢复。据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2024年4月当月销售各类叉车123876台，同比增长23.9%，其中国内85072台，同比增长30.4%，出口38804台，同比增长11.7%。叉车作为工业物流装备，我们认为其内销的改善或反映国内工业景气度仍在持续回升。
　　建议关注：（1）工程机械：三一重工(600031，未评级)、中联重科(000157，买入)、恒立液压(601100，未评级)、建设机械(600984，未评级)、艾迪精密(603638，未评级)；（2）工业设备：杭叉集团(603298，未评级)、安徽合力(600761，买入)、海天精工(601882，增持)、纽威数控(688697，未评级)、科德数控(688305，未评级)、秦川机床(000837，未评级)、伊之密(300415，买入)、埃斯顿(002747，未评级)；（3）物流自动化：音飞储存(603066，未评级)、诺力股份(603611，未评级)、中集车辆(301039，未评级)；（4）能源装备：先导智能(300450，未评级)、捷佳伟创(300724，未评级)、杰瑞股份(002353，买入)、迪威尔(688377，未评级)、郑煤机(601717，买入)、天地科技(600582，未评级)；（5）轨交装备：中国中车(601766，未评级)、中铁工业(600528，未评级)、交控科技(688015，未评级)；（6）服务&消费：安车检测(300572，未评级)、华测检测(300012，未评级)、杰克股份(603337，未评级)、捷昌驱动(603583，未评级)、凯迪股份(605288，未评级)、永创智能(603901，买入)；（7）激光设备：帝尔激光(300776，未评级)、英诺激光(301021，未评级)、海目星(688559，未评级)；（8）人形机器人：总成：三花智控(002050，买入)、拓普集团(601689，买入)；空心杯电机：鸣志电器(603728，未评级)、鼎智科技(873593，未评级)；减速器：绿的谐波(688017，未评级)、双环传动(002472，未评级)、中大力德(002896，未评级)、夏厦精密(001306，未评级)；编码器：奥普光电(002338，未评级)、禾川科技(688320，未评级)、汇川技术(300124，未评级)、昊志机电(300503，未评级)、峰岹科技(688279，未评级)、儒竞科技(301525，未评级)；丝杠和轴承：五洲新春(603667，买入)、北特科技(603009，未评级)、恒立液压(601100，未评级)、贝斯特(300580，未评级)、秦川机床(000837，未评级)、鼎智科技(873593，未评级)、禾川科技(688320，未评级)、新坐标(603040，未评级)；配套高端设备：沃尔德(688028，未评级)、田中精机(300461，未评级)、华辰装备(300809，未评级)、浙海德曼(688577，未评级)、思进智能(003025，未评级)、日发精机(002520，未评级)；传感器：柯力传感(603662，未评级)、昊志机电(300503，未评级)、东华测试(300354，未评级)、凌云股份(600480，未评级)、索辰科技(688507，未评级)、康斯特(300445，未评级)；IMU：芯动联科(688582，未评级)、华依科技(688071，未评级)、苏州固锝(002079，未评级)等。
　　风险提示：宏观经济不及预期，房地产投资不及预期，基建投资不及预期，原材料价格上涨，海外需求放缓，地缘政治冲突，人形机器人进展不及预期。