投资要点:
行情回顾及估值:申万传媒板块近2周(2024/5/6-2024/5/17)累计下跌2.53%,跑输沪深300指数4.58个百分点,涨幅在31个申万一级行业中位列第29位;申万传媒板块5月累计下跌2.53%,跑输沪深300指数4.58个百分点;申万传媒板块今年累计下跌8.99%,跑输沪深300指数16.19个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2024年5月17日,据同花顺数据显示,SW传媒板块PETTM(剔除负值)为23.25倍,低于近1年平均值12.19%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
二级子板块近2周涨跌幅:申万传媒板块的6个二级子板块近2周(2024/5/6-2024/5/17)整体下跌,涨跌幅由高到低依次为:SW数字媒体(0.71%)>SW出版(-0.78%)>SW广告营销(-0.79%)>SW电视广播(-1.32%)>SW游戏(-4.05%)>SW影视院线(-6.00%)。
重点产业新闻:(1)OpenAI举办春季发布会,推出新旗舰模型GPT-4o;(2)谷歌举办I/O开发者大会,发布数十款Google和AI结合产品;(3)OpenAI宣布与Reddit构建合作伙伴关系,将对方内容引入ChatGPT;(4)华策影视自研“有风”大模型通过备案;(5)阿里云发布通义千问2.5大模型,开源通义千问1100亿参数模型;(6)4月中国手游厂商合计吸金20.7亿美元;(7)2023年全国广播电视和网络视听行业总收入同比增长13.74%。
周观点:OpenAI推出多模态模型GPT-4o、谷歌发布万能助手项目ProjectAstra,两个模型均拥有实时跨文本、音频、视觉(包括图像和视频)的集成处理能力,并在语音交互方面实现飞跃性进展,继续看好模型更迭为传媒行业应用端带来更广阔的发展空间:1)社交:GPT-4o响应时间显著缩短,接近人类在日常对话中的反应时间,且在交互中展现情感认知、拟人化语气等能力,有望加速情感陪伴类产品的发展;2)游戏:模型可用于虚拟角色或游戏NPC,为玩家提供更丰富和真实的游戏体验,进一步推动游戏精品化进程;3)教育:GPT-4o、Astra多模态效果表现突出,可用于语言学习辅助、虚拟教师、课程开发和设计等教育领域的应用场景。建议关注AI大模型的商业化落地,相关标的包括有昆仑万维(300418.SZ)、汤姆猫(300459.SZ)等。
风险提示:政策监管趋严,AI技术发展不及预期,行业竞争加剧等。