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研究报告:广发期货-玉米月报:供应充足,需求不振,市场情绪较差-240728

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-07-29 10:34:13
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱迪
研报出处: 广发期货 研报页数: 21 页 推荐评级:
研报大小: 1,962 KB 分享者: lik****_23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  基本面逻辑:
  供应端:
  1.终端走货及需求一般,贸易商调整出货节奏对行情影响有限,现货价格偏弱调整;
  2.华北新作小麦产量,小麦价格低位,挤占一定玉米使用需求;
  3.外围玉米弱势,玉米进口利润仍在高位较好,高粱大麦进口持续高位;
  4.北方港口库存出现下滑,南方港口库存依旧充裕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  需求端:
  1.猪价高位,但终端备货仍相对谨慎,且小麦替代增加,一定程度压制玉米需求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  2.深加工刚需备库,目前淀粉库存仍在相对高位,关注后期淀粉消化情况。
  行情展望:
  玉米价格近期回落,市场供应充裕,库存充足,需求平稳,现货上涨乏力,叠加外围谷物市场表现弱势,市场情绪走弱。目前下游需求增量不大,养殖端处于存栏低位,而深加工库存高位也在去库趋势中,虽近期贸易商缩量,但效果不佳。
  整体来看,贸易商库存不低,市场需求不佳,新作单产提升的前提下,供应压力仍在,玉米后续压力仍将持续释放。
  

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