玉米市场简报
　　【聚焦关键词:8月报整体偏中性，玉米市场心态难振】
　　上周，美玉米下跌，跌幅1.79%，最终收于370.25美分/蒲式耳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】内盘方面，玉米主力下跌，跌幅2.80%，最终收于2254元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周内外盘玉米期价双双上涨。后市来看，我们认为玉米市场低迷状况难以在短期内改变，价格将继续承压走低。
　　海外方面，根据美国农业部8月份供需报告显示，世界玉米种植面积较上月预估调增8万公顷，玉米产量较上月预估调减164万吨，至12.24亿吨。进口量和出口量较上月预估分别调减6万吨和36万吨。下游消费来看，饲用消费较上月预估调增277万吨，食种工消费较上月预估调减302万吨，总消费调减25万吨。全球库存消费比为25.59%，较上月预估调减0.05%。2024/25年度世界玉米种植面积较上月预估调减17万公顷，产量较上月调减497万吨。进口量较上月调减66万吨，出口量较上月调减34万吨。从产量来看，世界玉米产量12.24吨，较上月预估调减164万吨。从消费量来看，世界玉米消费量12.06亿吨，较上个月预估微幅调减25万吨。消费量排前二十国家总消费量较上月预估调增193万吨，至10.44亿吨。从进口量来看，世界玉米进口量较上月预估微幅调减6万吨，至1.88亿吨。从出口量来看，本次供需报告称，世界玉米出口量较上月预估调减344万吨，至1.91亿吨。从期末库存来看，期末库存较上月预估调减61万吨，至3.09亿吨。综上，我们认为本次月报偏中性，基本对原本的玉米偏宽松格局造不构成影响。
　　国内市场，玉米价格虽仍有小幅下跌空间，但跌幅有限。其中，华北和两湖地区春玉米净粮主流装车价格1.11-1.13元/斤，基本与陈粮价格一致。在新玉米和陈玉米价格同步的背景下，华北地区粮源外运南方无套利空间，而两湖春玉米也相应补充了当地市场。华北粮源外运无优势，发往本地企业居多，多数贸易商仍有余粮;另外，使用第三方资金存粮贸易商积极出库，导致企业到货量增加，供应宽松利空市场，价格跌势难改。东北地区贸易商仍有部分余粮待出库，然而玉米外运量受限，尤其是6月底以来，受四川、贵州地区新疆玉米挤压明显，东北玉米外运西南地区粮源减少明显，其余粮供应量相对宽松。截止到8月末，市场贸易环节玉米余粮库存预计在2600多万吨，同比去年增加1400多万吨。当前下游行业玉米需求疲软，深加工行业加工利润亏损程度继续扩大，导致下游企业维持低库存，玉米按需补库。
　　综上所述，我们预计玉米价格将疲软运行。国内新玉米供应略增，继续利空市场心态;海外市场则供应宽松环境不改，同样利空后市。