国内方面，本周现货市场整体偏强，一方面是华北地区上量减少，另一方面是东北地区天气不佳炒作新季减产预期，叠加本周中储粮进口投放和单向销售成交转好，也提振玉米市场；但是现货大幅反弹后市场售粮增加，以及9月份华北新季玉米陆续上量，将抑制反弹幅度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至25日，锦州港二等玉米收购价格2320元/吨，蛇口港玉米报价2460元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）库存方面，深加工开机率提升，企业库存消化明显，降至317万吨；南北价差扩大，北港走货量增加，库存继续下滑，南港则受下游库存增加，谷物库存下滑至201万吨。
　　外盘方面，根据Pro Farmer考察显示，南达州、俄州和明尼苏达州单产同比微降，内布拉斯加州和印第安纳州单产同比高6-7蒲式耳，爱荷华州和伊利诺伊州单产同比增幅5%以上，美玉米丰产基调不改。黑海地区，乌克兰大部分地区受热浪影响，多数机构预估乌玉米产量2400-2500万吨，较春季预估水平下降200-400万吨。南美方面，布交所表示受害虫和天气影响加剧，阿根廷2024/25玉米种植面积预计为630万公顷，同比减少17%，按照年产量500万吨计算，减产幅度将达到750-1000万吨。
　　总体来看，短期余粮销售压力不大，竞拍玉米成交转好，东北玉米炒作减产，同时深加工需求转好，玉米价格出现反弹，但是进入9月份华北玉米陆续上市，将抑制其反弹幅度，关注东北新季产量变化。操作上，反弹空配或者1-5反套。
　　关注点：新季产量、进口谷物、贸易商售粮情绪、中储粮投放等。