鱷魚恤定期财报：鱷魚恤：2018-2019年報

2018-20192018-2019CMYCMMYCYCMYK17/11/2019下午12:091鱷魚恤2018-2019年報1目錄4集團概覽5公司資料8主席報告書14董事會報告書30企業管治報告書47環境、社會及管治報告書56獨立核數師報告書61綜合損益及其他全面收益表62綜合財務狀況表64綜合權益變動表65綜合現金流量表67綜合財務報表附註148投資物業詳情149股東週年大會通告鱷魚恤有限公司（於香港註冊成立之有限公司）香港九龍長沙灣道六百八十號麗新商業中心十一樓電話：(852)27853898傳真：(852)27860190網址：電子郵件：corpadmin@crocodile.com.hk於香港聯合交易所股份代號：122集團概覽4鱷魚恤2018-2019年報鱷魚恤有限公司自一九七一年起在香港聯合交易所上市。

本公司擁有多個時裝品牌，並在香港、澳門及中國內地參與製造成衣、時裝零售及批發，以及於香港及中國內地從事物業投資與出租業務。

RICHPROMISELIMITED（富諾有限公司*）時裝零售及批發成衣製造物業投資及出租男裝女裝童裝入口名牌鱷魚恤有限公司##於香港聯合交易所有限公司主板上市*中文翻譯及字譯公司資料5鱷魚恤2018-2019年報註冊地點香港董事會執行董事林建名（主席兼行政總裁）林煒珊（副行政總裁）林建岳林建康溫宜華非執行董事林淑瑩獨立非執行董事周炳朝梁樹賢楊瑞生審核委員會梁樹賢（主席）周炳朝楊瑞生薪酬委員會梁樹賢（主席）周炳朝楊瑞生溫宜華公司秘書高銘堅授權代表林建名林煒珊股份上市地點香港聯合交易所有限公司主板股份代號122買賣單位1,000股股份股份過戶登記處卓佳登捷時有限公司香港皇后大道東一百八十三號合和中心五十四樓認可公眾利益實體核數師信永中和（香港）會計師事務所有限公司執業會計師律師的近律師行禮德齊伯禮律師行張葉司徒陳律師事務所主要往來銀行中國銀行（香港）有限公司中國建設銀行（亞洲）股份有限公司創興銀行有限公司星展銀行（香港）有限公司恒生銀行有限公司註冊辦事處香港九龍長沙灣道六百八十號麗新商業中心十一樓主要營業地點香港九龍觀塘興業街十二號永泰中心十二樓網址主席報告書8鱷魚恤2018-2019年報財務表現截至二零一九年七月三十一日止年度，本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）收入下滑至235,348,000港元（二零一八年：265,004,000港元），而本集團之毛利下跌約9%至163,334,000港元（二零一八年：180,472,000港元）。

鑒於本集團以香港為主要營業地點，「成衣及相關配飾業務」分類舉步維艱，尤其是二零一九年六月及七月，香港零售業急劇轉差，市況慘淡。

整體分類收入（包括中國內地（「內地」））下滑14%至178,048,000港元（二零一八年：207,814,000港元），虧損24,486,000港元（二零一八年：40,398,000港元）。

儘管收入下降，但因貿易及其他應收賬款之呆賬撥備淨撥回、成本控制收緊及營運效率提升，令虧損的影響得以舒緩。

截至二零一九年七月三十一日止年度，「物業投資及出租業務」分類所帶來之租金收入為57,300,000港元（二零一八年：57,190,000港元）。

由於香港物業市場的強勁升勢出現停滯，於二零一九年七月三十一日，來自重估本集團所持投資物業之公平值收益為57,414,000港元（二零一八年：184,054,000港元），下降69%。

於財政年度上半年，由於全球資本市場波動，「證券買賣」分類錄得虧損4,059,000港元。

其後，受惠於本集團迅速重組其現有的投資組合及美國聯邦儲備局（「聯儲局」）出乎市場意料之貨幣政策轉變，本集團所持有之按公平值計入損益之財務資產後市表現得以大幅回升。

最終，截至二零一九年七月三十一日止年度，該分類錄得溢利5,857,000港元（二零一八年：5,446,000港元）。

林建名博士主席、執行董事及行政總裁主席報告書9鱷魚恤2018-2019年報財務表現（續）匯總上述三個業務分類之業績加上應佔一間聯營公司之溢利3,528,000港元（二零一八年：12,876,000港元）及因兌換海外業務所產生之匯兌差額之虧損1,958,000港元（二零一八年：收益157,000港元），本公司擁有人應佔截至二零一九年七月三十一日止年度之全面收益總額為28,649,000港元（二零一八年：159,691,000港元）。

終期股息本公司之董事會（「董事會」）已議決不建議就截至二零一九年七月三十一日止年度派付終期股息（二零一八年：本公司每股普通股0.01港元）。

年內並無宣派中期股息（二零一八年：無）。

「成衣及相關配飾業務」分類香港及澳門截至二零一九年七月三十一日止年度，受全球經濟下滑、人民幣貶值、秋冬兩季天氣異常和暖及社會動盪等多種因素衝擊，香港及海外客戶之消費力及消費意欲跌至谷底。

在過去數十年如此艱難複雜的營商環境下，本集團堅持透過以租金及客流量合理的店舖取代經營不善的店舖調整其銷售網點。

於二零一九年七月三十一日，本集團經營21間（二零一八年：16間）「鱷魚恤」零售店舖及6間（二零一八年：6間）「Lacoste」零售店舖。

此外，本集團已提升其商品組合，旨在為消費日趨審慎之顧客提供更高性價比之服飾。

後勤部門方面，本集團已精簡架構及工作流程，以節省行政開支。

內地內地經濟出現數十年來最大幅度的增速放緩。

經濟前景不明朗、與美國之貿易戰、延續數年的財務系統去槓桿化以及對影子銀行的打壓，均導致信貸流通受限，削弱了政府為緩解需求放緩之影響所採取的刺激經濟措施，因而令消費氣氛越加黯淡。

本集團內地「鱷魚恤」品牌之授權業務因而受到嚴重不利影響，截至二零一九年七月三十一日止年度，專利權費收入為740,000港元（二零一八年：908,000港元）。

另一方面，本集團加大向特許經銷商追收專利權費收入的力度，故於截至二零一九年七月三十一日止年度錄得應收特許經銷商之呆賬撥備淨撥回13,620,000港元（二零一八年：撥備26,705,000港元）。

本集團過去數年致力重建自身的銷售渠道，有效緩解了當前的不利形勢。

於二零一九年七月三十一日，本集團在內地合共有13間（二零一八年：16間）店舖，當中包括自營店舖5間（二零一八年：6間）及由本集團寄售及加盟商戶經營之店舖8間（二零一八年：10間）。

截至二零一九年七月三十一日止年度，此分類收入為10,052,000港元（二零一八年：11,424,000港元）。

主席報告書10鱷魚恤2018-2019年報「成衣及相關配飾業務」分類（續）季節性如往績記錄所示，「成衣及相關配飾業務」分類之銷售及業績與季節性密切相關。

一般而言，此分類年度銷售之逾50%來自於財政年度上半年，乃由於此期間（連接聖誕、新年和農曆新年假期）所發佈之秋冬系列價值及利潤較高所致。

「物業投資及出租業務」分類誠如本公司日期為二零一九年六月十八日之公佈所披露，本公司間接全資擁有的附屬公司與獨立第三方訂立一份臨時買賣協議，以出售一項位於香港之投資物業（分別為「出售物業」及「出售事項」）。

由於出售事項已於二零一九年九月十二日完成，於本財政年度結算日（即二零一九年七月三十一日）後，出售事項所產生之任何收益╱虧損將於其後確認。

截至二零一九年七月三十一日止年度自出售物業產生之租金收入以及來自重估出售物業於該日之公平值收益已計入截至二零一九年七月三十一日止年度之業績內。

本集團於二零一九年七月三十一日之投資物業組合（包括出售物業）自上一財政年末起維持不變。

截至二零一九年七月三十一日止年度，本集團於香港及內地之投資物業產生之租金收入分別為56,018,000港元（二零一八年：56,042,000港元）及1,282,000港元（二零一八年：1,148,000港元）。

全球經濟放緩，內地經濟尤甚，加上香港政府持續採取降溫措施，令香港房地產市場的上行勢頭失去動力，於二零一九年七月三十一日，來自重估香港投資物業之公平值收益為57,150,000港元（二零一八年：183,500,000港元），而內地則為264,000港元（二零一八年：554,000港元）。

「證券買賣」分類於截至二零一九年七月三十一日止年度，中美貿易關係搖擺不定、聯儲局對利率及資產負債表收縮之取態改變、內地及歐元區出現經濟增長放緩及「英國脫歐」陷入僵局的疊加影響，令全球投資市場出現慌亂。

面對此等市場波動，截至二零一九年七月三十一日止財政年度上半年產生虧損4,059,000港元，其後，本集團迅速採取補救措施，將按公平值計入損益之財務資產組合多元化，並提高防禦能力較高之證券之比例。

此外，受聯儲局進一步放寬貨幣政策所帶動，本集團「證券買賣」分類出現反彈，最終於截至二零一九年七月三十一日止年度錄得溢利5,857,000港元（二零一八年：5,446,000港元）。

主席報告書11鱷魚恤2018-2019年報前景世界兩大經濟體元首最近會晤後，貿易戰似乎即將告一段落。

在此之前，兩國一直互相加徵報復性出口關稅，令局勢陷入惡性循環。

然而，內地近年已逐漸轉向以國內消費驅動型增長模式提振經濟，鑒於與美國之貿易戰導致國家出口大幅下降及投資者信心減弱，該增長模式更是獲大力推行，惟受收入增長放緩、就業前景不明朗以及目前債務水平高企並持續上升等多項主要不利因素影響，使中產階級的消費意慾大減。

曠日持久之貿易戰令投資者持續憂慮會否引發全球經濟衰退，而在美國將內地列為貨幣操縱國後，爭端更是蔓延至貨幣市場。

鑒於內地與美國一連串針鋒相對的行動，加上歐元區經濟低迷及「英國脫歐」問題陰霾未散，全球各地市場形勢依然緊張。

上述不利因素加上香港社會動盪使本集團之業務分類面臨巨大挑戰，然而，有危自有機。

面對「成衣及相關配飾業務」分類之嚴峻挑戰，本集團已作好準備，將加強商品展示，一如既往地為尊貴客戶提供高性價比之商品及優質客戶服務，致力提升「鱷魚恤」之品牌形象。

此外，本集團尋求重組其銷售網絡及物流架構，從而提升營運效益。

本集團將密切監察香港及內地的市況，並將會持續評估進一步擴展業務分佈範圍的機會。

礙於全球經濟下滑及香港東九龍辦公室物業供應增加導致租戶競爭激烈，「物業投資及出租業務」分類在市值及租金收入方面均表現疲軟。

為此，本集團將基於其投資物業各自之特點進行推廣，以維持穩定及可觀之租金收入，同時帶動市值增長。

截至二零一九年七月三十一日止年度，國際資本市場走勢變幻莫測。

有見及此，儘管來年全球主要中央銀行均採取寬鬆之貨幣政策，本集團將於管理按公平值計入損益之財務資產組合時秉承審慎之策略，避免「證券買賣」分類之表現脫軌。

或然負債於二零一九年七月三十一日，本集團並無重大或然負債。

主席報告書12鱷魚恤2018-2019年報流動資金、財政資源、外匯風險、資本負債比率、資產抵押及資本承擔本集團之融資及庫務活動在企業層面乃由中央管理及控制。

主要目的為有效地動用資金，並妥善管理財務風險。

本集團在庫務管理方面採取保守策略，定期監控其利率及外匯風險。

除按公平值計入損益之財務資產、信用狀及信託收據貸款外，本集團於截至二零一九年七月三十一日止年度內並無採用其他財務工具。

本集團所賺取收入及所產生成本主要按港元、人民幣、美元及日元計算。

本集團認為外匯風險不高，因為本集團將考慮涉及與外地企業訂立之買賣合約條款之外匯影響，而不會承擔不可預見之外幣匯兌風險。

本集團於二零一九年七月三十一日持有之現金及現金等值項目為105,570,000港元（二零一八年︰104,031,000港元），主要以港元及人民幣為單位。

已質押之銀行存款約37,559,000港元（二零一八年︰7,169,000港元）為質押予銀行以取得孖展貸款之存款，並因而分類為流動資產。

於二零一九年七月三十一日，以人民幣為單位之現金及現金等值項目相等於38,714,000港元（二零一八年：35,666,000港元）為不可自由兌換至其他貨幣。

然而，根據內地之外匯管理條例以及結匯、售匯及付匯管理規定……